8月,美联储最青睐的通胀指标环比小幅上升,美国“抗击通胀”之路成效显著,年内大幅降息有望了?

9月27日周五,美国商务部公布数据显示,美国8月核心PCE物价指数环比上涨0.1%,预期0.2%,前值0.2%;同比上涨2.7%,为4月以来新高,符合市场预期。

整体PCE同比下降至2.2%,这是自2021年3月以来的最低水平。

核心个人消费支出价格指数(不包括波动性大的食品和能源项目)较7月份上涨0.1%。按三个月的年化率计算,该指标上涨2.1%,符合央行的目标。

市场对未来大幅降息预期升温。利率期货交易员认为,11月份美联储降息50个基点的可能性略高于降息25个基点的可能性。但投资者对美联储是否会采取类似举措仍存在分歧。

美国PCE等数据公布后,美股股指期货小幅走高。纳指期货日内涨0.14%,标普500指数期货涨0.12%,均触及盘前高点。

美债收益率小幅走低,2年期国债收益率日内走低逾4bp,一度跌破3.58%,现报3.594%。

美元指数持续走低,日内跌0.35%,现报100.20,刷新2023年7月20日以来最低水平。

“超级核心通胀指标”连续第二个月大幅降温,但收入和支出的增长均低于预期

值得注意的是,美联储密切关注的“超级核心通胀指标”——不包括住房和能源的核心服务成本连续第二个月上涨0.2%,维持三年多以来的最慢增速。不包括食品和能源的商品价格下跌 0.2%,为三个月来最大跌幅。

支出增长是由服务支出增加推动的。整体服务支出上涨0.2%,上月增长0.1%,而商品支出在上个月大幅增长后保持不变。

尽管通货膨胀数据成绩显著,但个人支出和收入数据都受到了关注。8 月份收入和支出的增长均低于预期。

其中,个人收入增长了0.2%,环比增幅为2023年7月以来最小;经通胀调整后的实际消费者支出上涨了0.1%,为 2024 年 1 月以来的最低水平。

与去年同期相比,支出和收入增长均有所放缓。

8月,储蓄率降至4.8%。相比之下,7 月份的储蓄率(修订前)为 2.9%。

尽管住房相关成本持续承压,但 8 月份仍取得了进展,该成本环比上涨 0.5%,为 1 月份以来的最大涨幅。

“抗击通胀”距离美联储目标不远了

“新美联储通讯社”Nick Timiraos评价本月PCE数据时表示,美联储青睐的PCE指标距离美联储目标不远了:

“截至8月份的12个月里,该指标上涨了2.2%,距离美联储2%的目标不远。一年前和两年前,这一指标分别为3.4%和6.6%。核心PCE(不包括波动较大的食品和能源项目)8月份同比上涨2.7%。一年前12个月核心通胀率为3.8%,两年前为5.4%。”

“通胀方面一切都很平静。”摩根士丹利 E-Trade 交易和投资董事总经理 Chris Larkin 表示:

“将今天的PCE价格指数添加到经济数据列表中,处于最佳位置。通货膨胀继续保持低迷,虽然经济增长可能正在放缓,但没有迹象表明它正在从悬崖上跌落。


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