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华尔街打响美股Q4财报季“第一枪”，摩根大通、高盛、富国银行、花旗、贝莱德纷纷公布最新财报。
受益于美联储降息周期和美国大选，五大投行财报均好于预期，亮点多多：
摩根大通Q4营收、盈利双双超预期，交易部门和投行业务表现强劲；全年净利润创下历史新高。
高盛Q4净利润翻一番，股票交易业务收入创纪录，投行业务和资产管理业务均实现了显著增长。
富国银行逐渐摆脱泥潭，Q4净利息收入超预期，2025年的净利息收入指引好于预期。
贝莱德Q4营收、盈利均好于预期，公司全年吸纳的客户资金创下历史最高纪录。
花旗的2025年营收指引好于预期，同时宣布回购200亿美元股票。
摩根大通：Q4营收、盈利双双超预期，交易收入创历史同期最高
1月15日美股盘前，摩根大通公布最新财报显示：
四季度（截至2024年12月底的三个月）营收较上年同期增长22.2%，达到428亿美元，高于分析师预计的417.3亿美元；
每股收益4.81美元，较上年同期增长58.2%，远高于华尔街预期的每股4.11美元。
作为美国资产规模最大的银行，摩根大通的业绩备受关注。财报公布后，摩根大通美股盘前一度涨3.8%，但很快抹去全部涨幅。截至周二的12个月内，摩根大通股价累计上涨46%。
分业务来看，本次超预期的业绩主要受投行业务支撑。
四季度净利息收入为235亿美元，较上年同期下降2.9%，但仍然超预期，摩根大通同时建立了26.3亿美元的储备金，以弥补不良贷款和信贷损失。
交易收入同比跃升21%，达70.5亿美元，创历史同期最高纪录。固收业务表现出色，收入超出分析师预期，而股票交易收入逊于预期。
投资银行收入同比增长46%，达到26亿美元，部分原因是四季度全球交易活动表现良好，为今年并购交易的低迷画上了句号。
从全年来看，摩根大通2024年净利润为585亿美元，较2023年的496亿美元增长18%，较2020年增长了一倍，这也创下了历史新高。
该公司预计，今年的净利息收入可能达到约940亿美元，高于分析师预期的898亿美元。
摩根大通CEO 杰米·戴蒙在财报声明中表示：
美国经济一直保持弹性。企业对经济形势更加乐观，对更有利于增长的议程以及政府和企业之间合作改善的预期令他们感到鼓舞。
两个重大风险仍然存在：当前和未来的支出需求可能会引发通胀，因此通胀可能会持续一段时间。此外，地缘政治状况仍然是二战以来最危险、最复杂的。
摩根大通的资产负债表依然坚如磐石：
总存款额2.41万亿美元，低于预期的2.44万亿美元；贷款1.35 万亿美元，符合预期；
股本回报率为 17%，高于预期的 14.1%；标准化CET1比率为 15.7%，高于预期的 15.2%
现金及银行存款233.7亿美元，超过预期的228.6亿美元。
值得注意的是，摩根大通的总资产近期首次缩水，从上季度的4.2万亿美元降至4.0万亿美元，尽管存款再次从 2.383万亿美元上升至2.417万亿美元。
富国银行：净利息收入超预期，2025年指引好于预期
随后公布财报的是美国第四大行富国银行：
第四季度营收203.8亿美元，略不计上年同期为204.8以美元，预期为205.9亿美元；
每股收益1.43美元，同比增长66.2%；非利息支出较上年同期下降12%至139亿美元。
富国银行第四季度净利息收入118.4亿美元，较上年同期下降约7%，但超过预估的117亿美元。
该行预计，2025年净利息收入将比2024年（476.8以美元）高出约1%至3%。相比之下，分析师的预期为471.3亿美元。
富国银行美股盘前涨超2%。在过去的2024年，富国银行股价累计上涨42.7%，表现优于竞争对手摩根大通、美国银行以及花旗集团以及更广泛的KBW银行指数。
此外，在现任CEO Charlie Scharf的领导下，富国银行经过多年努力，解决2016年爆发的虚假账户丑闻造成的合规问题。Scharf在财报声明中表示：
我相信我们将成功完成同意令所要求的工作，并将运营风险和合规思维融入我们的文化。
贝莱德：全年客户资金创纪录
贝莱德也公布最新财报：
四季度营收56.8亿美元，超过预估55.9亿美元
调整后每股收益11.93美元，高于预估的11.46美元。
值得注意的是，2024年全年，贝莱德吸引的客户资金达到6410亿美元，创下历史最高纪录。这一总额超过了某些较小资产管理公司数十年来积累的全部资产，展示了贝莱德在全球市场的广泛影响力和吸引力。
公司CEO Larry Fink在财报声明中表示：
这只是一个开始。贝莱德进入2025年时，将拥有比以往更大的增长和上行潜力。
贝莱德美股盘前涨近5%。截至四季度末，贝莱德资产管理规模为11.55万亿美元，略不计预估的11.66万亿美元。
高盛：Q4净利润翻一番，股票交易业务收入创纪录
高盛公布了2021年第三季度以来的最佳利润报告：
第四季度净营收同比增长23%，至138.7亿美元，远高于预估的123.7亿美元；
净利润增至41.1亿美元，即每股摊薄收益11.95美元，相比之下，上年同期净利润为20.1亿美元，即每股摊薄收益5.48美元。
利润增长逾一倍，主要得益于股票交易部门的给力表现、投行业务的强劲增长以及资产管理业务的扩张：
四季度FICC业务销售和交易营收27.4亿美元，预估24.4亿美元，这主要受外汇、抵押贷款和信贷产品收益的推动；
股票交易部门实现34.5亿美元的收入，创下历史最高纪录，比市场预期高4.5亿美元；
净利息收入23.5亿美元，预估21.1亿美元；
投行业务营收20.6亿美元，同比增加24%，高于预估20亿美元；
资产和财富管理业务实现营收47.2亿美元，同比增长8%，比预期高出5.6亿美元。
财报公布后，高盛股价涨幅扩大至2.2%，在过去的2024年，高盛以48%的涨幅成为美国头部银行中表现最好的股票。
高盛首席执行官戴维·所罗门 (David Solomon) 在财报声明中表示：
我们对本季度和本年度的强劲业绩感到非常满意。我很高兴我们已经达到或超过了五年前制定的公司发展战略中设定的几乎所有目标。
花旗：回购200亿美元股票，全年指引好于预期
花旗最新财报显示，集团四季度营收195.8亿美元，每股收益1.34美元。其中，FICC销售和交易在第四季度实现了34.8亿美元的收入，预估29.4亿美元。
与此同时，花旗宣布将回购200亿美元股票。
财报公布后，花旗股价盘前涨幅扩大至3%以上。
花旗集团预计2026年有形普通股股本回报率为10%-11%，之前预计为11%-12%。
此外，花旗预计2025年营收为835亿至845亿美元，市场预期为832亿美元。
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