大摩策略师表示,美股并未充分定价特朗普胜选。
10月28日,摩根士丹利美国股市首席策略师Mike Wilson表示,虽然目前确实有一些迹象表明,市场参与者开始定价特朗普胜选,比如比特币价格飙升、墨西哥比索暴跌、美债收益率上升、金融股工业股表现强劲……但涨幅在大多数领域并不显著,除了金融股。
在主要行业中,金融股在盈利上超出预期的幅度最大,销售额超出预期的幅度排名第二。Wilson认为,除了特朗普胜选预期的影响,金融股也受益于强劲的财报季。
“换句话说,我们认为,基本面驱动因素对金融股的影响更大,并且在未来,对该行业的影响将继续超过选举结果的影响。”
那么,在特朗普胜选没有被完全定价的情况下,如果他胜选,关税敏感型消费股票、可再生能源股票等是否会出现反弹?Wilson对此持怀疑态度。
2016年,美国的大宗商品、制造业、工业等经历了深度收缩,市场欢迎再通胀的操作策略;而如今,经济周期变得更为成熟,通胀带来的阴影仍然显著。Wilson表示:
“2016年,通胀对消费者的影响与现在截然不同,债市因赤字扩张而上升的风险在当时并没有像现在这样显著。”