中国9月新增社融3.53万亿元，新增人民币贷款1.29万亿元，M2-M1剪刀差刷新年内低值

中国9月新增社融3.53万亿元，新增人民币贷款1.29万亿元，新增人民币存款2.21万亿元，M2-M1剪刀差刷新年内低值，为1.2个百分点。市场人士分析认为，今年以来M1、M2“剪刀差”明显收敛，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。

15日，中国人民银行公布金融数据显示：

• 2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。结合前值计算可得，中国9月新增社融3.53万亿元。

• 2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。8月社融存量为3.42万亿元。

• 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。9月新增人民币贷款1.29万亿元。

• 前三季度人民币存款增加22.71万亿元。9月新增人民币存款2.21万亿元。

• 9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。9月末的M2-M1剪刀差是1.2个百分点，较上月大幅收窄。

“总体来看，M2和社会融资规模增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。其中，广义货币（M2）余额335.38万亿元，同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点，在上年同期基数提高的背景下，仍保持较高增速。”业内专家对《金融时报》记者表示。

居民信贷方面，9月，个人消费贷贴息和服务业经营主体贷款贴息政策开始实施，利息成本下降推动消费贷款需求进一步释放。同时，近期北上深等一线城市相继调整住房限购政策，带动房地产市场成交量有所上行，9月30大中城市商品房成交面积同比增长约7%，个人住房贷款需求相应回暖。据深圳市住建局统计，自9月5日深圳优化调整房地产调控政策以来，楼市活跃度明显提升，9月一二手住宅网签量同比均实现两位数增长。某大型银行深圳分行反映，按照最新政策，首套及二套房利率基本持平，9月以来改善型客户按揭咨询及成交量明显上涨。

据中证金牛座，近几个月以来，居民存款增速较前期高位有所回落，非银存款仍保持较快增长。在资本市场回暖与利率下行的背景下，不少市场机构将居民存款和非银存款之间的变化视同居民存款“搬家”到股市，事实上，这二者并非是必然联系的。专家表示，所谓存款“搬家”，其实是居民根据资产回报率的变化，把银行里的储蓄存款转换成其他资产的现象，本质上是居民资产重新配置的一种表现。

“过去20年里，股票、房产、互联网金融产品、银行理财、基金等不同类型资产在不同时期曾成为居民存款资金转移的去向，并且根据不同市场形势变化，这种资金流动也是双向动态变化的。”上述专家表示，从今年以来的情况看，非银行金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化、持有同业存单增多有关。

社会融资规模存量同比增长8.7%

初步统计，2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。其中，

对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4%；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.18万亿元，同比下降18%；

委托贷款余额为11.17万亿元，同比下降0.7%；信托贷款余额为4.5万亿元，同比增长5.7%；

未贴现的银行承兑汇票余额为2.44万亿元，同比增长4.4%；企业债券余额为33.5万亿元，同比增长4.5%；

政府债券余额为92.55万亿元，同比增长20.2%；

非金融企业境内股票余额为12.04万亿元，同比增长3.8%。

从结构看，

9月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.1%，同比低1.3个百分点；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比低0.1个百分点；

委托贷款余额占比2.6%，同比低0.2个百分点；

信托贷款余额占比1%，同比低0.1个百分点；

未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比持平；

企业债券余额占比7.7%，同比低0.3个百分点；

政府债券余额占比21.2%，同比高2.1个百分点；

非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比低0.1个百分点。

前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元

初步统计，2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。其中，

对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少946亿元，同比少减1117亿元；

委托贷款减少572亿元，同比多减417亿元；

信托贷款增加2004亿元，同比少增1558亿元；

未贴现的银行承兑汇票增加3011亿元，同比多增4487亿元；

企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元；

政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元；

非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元。

广义货币增长8.4%

9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金7619亿元。

前三季度人民币存款增加22.71万亿元

9月末，本外币存款余额332.18万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8%。

前三季度人民币存款增加22.71万亿元。其中，

住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元，财政性存款增加1.37万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。

9月末，外币存款余额1.02万亿美元，同比增长20%。前三季度外币存款增加1658亿美元。

前三季度人民币贷款增加14.75万亿元

9月末，本外币贷款余额274.33万亿元，同比增长6.5%。月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。

前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。分部门看，住户贷款增加1.1万亿元，其中，

短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；

企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，其中，短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元，票据融资增加4752亿元；非银行业金融机构贷款减少1121亿元。

9月末，外币贷款余额5544亿美元，同比下降5.3%。前三季度外币贷款增加123亿美元。

9月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.45%，质押式债券回购月加权平均利率为1.46%

前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1601.03万亿元，日均成交8.56万亿元，日均成交同比增长2.2%。其中，同业拆借日均成交同比下降14.5%，现券日均成交同比增长1%，质押式回购日均成交同比增长3.5%。

9月份同业拆借加权平均利率为1.45%，比上月高0.05个百分点，比上年同期低0.33个百分点。质押式回购加权均利率为1.46%，比上月高0.05个百分点，比上年同期低0.37个百分点。

国家外汇储备余额3.34万亿美元

9月末，国家外汇储备余额为3.34万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑7.1055元人民币。

前三季度经常项下跨境人民币结算金额为13.06万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为6.04万亿元

前三季度，经常项下跨境人民币结算金额为13.06万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为9.97万亿元、3.09万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为6.04万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为2.17万亿元、3.87万亿元。

央行调整金融统计数据发布

10月15日，央行发布对调整金融统计数据新闻稿发布样式的说明。内容显示，将于10月15日发布9月金融统计数据报告时，将原有的三篇新闻稿《金融统计数据报告》《社会融资规模存量统计数据报告》《社会融资规模增量统计数据报告》合并为一篇《金融统计数据报告》。同时，为保证各方面获取金融统计数据的全面性，此次调整对原有三篇数据报告内容不做删减，仅对内容进行合并。